你所在的位置: 首页 > 正文

中石油创历史新低 都是大股东超比例换购ETF惹的祸?

2019-08-31 点击:1471


金陵晚报2019年8月19日11: 02

A-A +

erweimashouji.png

扫一扫手机

我想分享

QQ空间新浪微博腾讯微博QQ微信

8月15日,前“市值一兄弟”中石油()A股价格跌至6.03元/股,跌破2013年6月25日历史低点6.04元/股。) “当你问多少钱时,你就可以像仓库中的油一样。”这句话已经成为许多投资者的真实写照。自今年年初以来,中石油下跌15.4%,并已下跌近30%的上证指数。 “减少道路造成了灾难。”上海一家私募股权基金告诉《金证券》记者,中石油的基本面并不是那么糟糕,但控股股东通过各种渠道过度配置ETF以实现变相减持。因此,相关ETF与权重相匹配,被动抛售中国石油股,形成一个恶性循环,其中股票卖出,股价下跌。

中石油今年已经损失了近30%的上证股指数

2007年11月5日,中石油回归A股,首日开盘价为48.60元,也是历史最高价。

2019年8月15日,中国石油每股至少达到6.03元,其股价再创历史新低。自上市以来的12年中,该公司已下跌超过80%,其市值已经蒸发了7.2万亿。

据公开资料显示,截至去年底,共有182万股东。截至今年第一季度末,只有533,300名股东。数百万投资者不仅离开了市场,而以资金为主体的机构投资者也大规模撤离。根据该基金的第二季度报告,目前的公募基金仅持有中国石油1.58亿股,这是该公司上市以来持有的最低股份。截至去年年底,该基金还持有14.41亿股。

随着机构和散户投资者的放弃,截至8月16日,中石油今年股价下跌15.4%,而同期上证指数同期上涨13.23%,而沪深300同期上涨23.25% 。中石油在上证综合指数中的权重也从2007年11月的23%下降到目前的3%。沪深300指数的权重由上市时的1.89%下跌至目前的0.4%。 “中国石油有一脚,指数已动摇两摇”已经成为一片云。

“事实上,中石油的基本面在今年的股票表现并不是那么糟糕。”负责在上海私募的负责人告诉《金证券》记者,虽然该公司的半年报于8月30日公布,但该公司今年第一季度实现收入5910亿元。同比增长8.9%,净利润102.5亿元,同比增长1%,中期报告业绩也应相对稳定。

那么为什么中石油今年如此不满意呢?

“原因非常复杂。我认为最重要的是因为经济结构调整。”深圳一位公募基金投资者告诉记者,中国经济已从高速发展转向高质量发展,从基本增长转向高科技驱动增长。石油工业仍然是国民经济的基础,但其比例变得越来越轻。不仅石油行业,而且各个主要指数的金融房地产,工业,能源等行业的比例也有不同程度的下降,而新兴行业在A股市场的声音越来越大。

赎回ETF的规模不应超过目标权重

“主要股东过度重新分类ETF是中国石油股价创下历史新低的重要原因。”上海私募股权基金经理告诉《金证券》,中石油的主要股东并未直接从二级市场出售或街区市场。股票,但通过交易ETF减少持股,表面上减缓市场震荡,事实上,交易所ETF不仅没有机会开放中国石油,而且还需要出售大量盈余股票,增加卖压。

据公开资料显示,2018年10月12日,中国石油集团控股股东中国石油天然气集团公司认购了博世,华夏和银华基金发行的中央企业重组ETF,共计11.33亿股A股。 2019年5月10日,中国石油集团以4.13亿股A股的价格买入中国工商银行沪深300ETF的股票。经过四轮掉期后,中国石油天然气集团公司在中石油的股份减少了15.46亿股。

“兑换ETF有很多好处。交易费用不仅很低,ETF交易也没有印花税。而且ETF交换市场价格,大宗交易可能没有贴现交易“。深圳公募资金人士告诉《金证券》大股东出售当ETF发行时,没有必要每次都发布公告。与直接减少相比,它对市场的影响较小。因此,越来越多的A股公司加入了ETF交易的热潮。伴随着A股ETF规模的爆炸性增长。增加。

为什么其他公司正在做的事情将成为中国石油下滑的主要原因?负责在上海私募的负责人表示,“关键是过分,这相当于用钝刀割刀,用温水煮青蛙,这比直接减少更有害。”

他进一步解释说,例如,中石油使用30亿的市值来交换具有完整复制指数的CSI 300 ETF。该基金仅建立在仅70亿元的规模上。这绝对不符合指数基金产品规则。该基金必须在6个月内建成。中国石油大幅减产,使其重量在沪深300减少到相同的重量。

“中国石油在许多指数中占有相对重要的地位。每个指数都有一些基金产品。相关的指数基金已经建立。他们原本需要从二级市场买入中石油,但由于交易,他们改变了。私募股权公司官员告诉《金证券》记者,在股权减持的影响下,中石油的相关指数权重会动态减少,从而对股票价格产生更大的影响。这样基金将继续减持其资产,形成恶性循环。

上述深圳公募基金也承认,现行监管并未限制证券交易所ETF的规模,而大额超额交易的情况确实会增加基金经理调整头寸的难度,甚至让产品表现不如基准。 “由于ETF需要出售多余的股票,这个过程会产生佣金,印花税,影响成本等,这些成本由所有ETF持有人承担。”

在采访中,许多机构消息人士表示,上市公司可以做证券交易所ETF的变相减持,但回购的规模不应超过ETF中成分股的目标权重。

深圳新闻网 版权所有© www.sucdutedu.org 技术支持:深圳新闻网 | 网站地图