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下半年有必要适度扩大地方政府专项债发行规模

2019-08-30 点击:1670


“证券时报”作者:易永英

根据财政部的安排,全年发行新的地方债券应在9月底之前完成。目前,北京,广东,上海等地区新增的地方债务已经用完。在国内外经济环境仍面临压力的背景下,有必要增加第四季度特别债券发行量。

从大环境的角度来看,近期国内外需求疲软的风险有所增加。在考虑增加经济下行压力的基础上,需要通过相机调整财政政策,加强逆周期调整,在稳定增长和稳定就业中发挥更大作用。影响。但是,目前,财政收入增长的下降可能成为制约财政政策有效性的瓶颈。今年前7个月,全国财政收入同比增长3.1%,比上期低0.3个百分点。

特别是随着减税和减费作用的进一步表现,叠加经济的下行压力将增大,财政收支压力可能进一步加大。一方面,减税和减费的效果持续增加,增值税,个人所得税,企业所得税等主要税种的增长率受到减税政策的极大影响,继续保持低位。另一方面,关税削减也导致了一定的税收下降。从数据来看,前七个月的关税收入下降了3.8%。

应继续采取更积极的财政政策。预计财政支出将在下半年保持一定的增长。下半年,地方政府特殊债务余额不多,特别需要增加地方政府特殊债务的数额。

根据财政部最近公布的数据,截至7月底,地方政府已组织发行地方政府债券3393.1亿元。其中,新增地方政府债券亿元,占新增地方政府债务限额的83%。其中,普通债券866.7亿元,特殊债券亿元。各地新债券集资已有效投入项目建设,稳定投资效果明显。

从目前的政府债务余额和债券发行规模来看,政府债务总额不高,债务风险一般可控,并且还有一定数量的额外债券空间。

在当前的地方债务管理系统中,地方普通债券被纳入公共预算管理,并受到赤字目标的制约。地方政府的新债务规模应根据批准的预算执行;虽然地方特殊债务不包括在一般公共预算管理中,但它们可以在配额之外使用。截至去年年底,已发行剩余的特别债务。数据显示,截至2018年底,特殊债券余额为1.13万亿元。

增加地方政府特殊债务额度的计划需要经全国人民代表大会常务委员会审议批准。如果在前一年使用特别债务,它可以用作新发行的空间。

主编:汤唯

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