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上市航司三季报多下滑 盈利水平进一步分化

2019-11-11 点击:1707

原标题:上市航空公司第三季度报告下滑,利润进一步分化

截至今日(10月31日)),所有航空公司空上市公司均已发布第三季度报告。尽管油价上涨和人民币对美元贬值造成的汇兑损失的影响较去年有所减弱,但大多数国内航空公司的净利润仍同比下降,其中HNA控股的降幅最大

第三季度报告显示,国航的净利润(.东航空(。南方航空公司空(。HNA控股(上海)。吉祥航空空(。上海)和上海航空公司。深交所)上市公司股东人数均同比下降,只有华夏航空空(。深圳)和春秋航空空(。实现负增长

利润总额同比下降

从运营收入来看,南方航空空、国航和东方航空空在上市航空公司空中排名前三,这与三家航空公司的机队规模略有不同。

从净利润的角度来看,三大航空公司的排名发生了变化,分别是国航、东航和南航。这一排名也与收入和利润率的排名相一致,能够更好地反映三家航空公司在消除规模效应后的盈利能力。

今年前三个季度,只有两家民营航空公司春秋航空和华夏航空实现净利润增长。事实上,这样的成绩单在今年上半年就已经出现了。 民航半年工作会议透露,今年上半年,整个民航行业利润总额为316.1亿元,同比下降2.4%。其中,航空公司空公司的利润同比下降24.5%。只有上市的两家民营航空公司春秋航空和华夏航空也实现了利润增长。

据说民航“取决于天气”,这意味着航空公司空公司的业绩受到宏观经济、油价、汇率等客观因素的很大影响。 几家上市航空公司去年表现不佳,是由于油价同比上涨,以及人民币兑美元贬值造成的汇兑损失扩大。

然而,根据航空公司今年上半年发布的财务报告,油价和汇率并没有带来太多负面影响。新的问题来自客运增长放缓和提高机票收入的困难。

然而,尽管整体供需环境并不理想,今年航空公司空公司的业绩变化也受到会计准则调整的影响,不同的航空公司空公司在盈利能力上仍然表现出越来越大的差异。

为此,第一位财务报告员计算了“收入利润率”(净利润除以营业收入),剔除规模因素后,该利润率能更好地反映各公司的利润水平。 与2019年上半年相比,春秋航空空仍然排名第一,为14.86%,吉祥航空和华夏航空排名第二,分别为9.5%和9.08%,其次是国航的6.56%。由于这份三季度报告,山航出现了赤字,利润率(4.7%)超过了中国东方航空(4.68%)、中国南方航空(3.09%)和海南航空(0.24%)

春秋华夏为什么会成长?

相比之下,业绩逆势的春秋航空空,净利润相当于中国南方航空的40%,收入相当于中国南方航空的十分之一。此外,上半年的负荷系数和旅客公里收入均为双升,这也表明民航需求受到宏观经济放缓的影响,低成本模式的优势将更加明显。

华夏航空空是中国唯一上市的区域性航空公司空公司。半年度报告显示,该公司获得的航空补贴为1.49亿元,超过净利润1.41亿元。 第三季度投资收入增长997%,这也是由于航空补贴的增加。

此前,华夏航空空宣布已获得2.17亿元政府补贴,将计入第四季度业绩

据记者了解,华夏航空空是典型的支线运营模式,地方政府的航空补贴是重要的收入来源 然而,如果你看看其他上市航空公司的半年度报告,你会发现目前每家航空公司获得的补贴比去年同期都有所增加,有些补贴甚至超过了总利润。

事实上,自去年以来,各航空公司收到的补贴金额比前一年有所增加,这与在民航总局“总量控制和结构调整”的要求下,国内航空公司新开通的航线大多是三线城市,一些城市的地方政府将出台一些补贴政策,确保公司的毛利水平为正有关。

此外,对于一些战略航线(特别是国际长途航线),航空公司空公司通常可以在运营的前1-3年从当地政府或民航局获得各种数量的航线补贴。例如,HNA在深圳开通了15条洲际航线,深圳市政府慷慨提供航线补贴,鼓励航空公司开通洲际航线。

(来源:第一财经)

(编辑:DF506)

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